La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un país y el resto del mundo en un determinado periodo. Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del país de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras.
La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales para un período específico, normalmente un año, y se prepara en una sola divisa, típicamente la divisa doméstica del país concernido.
Balanza de pagos en Chile
Al tercer trimestre del año, el déficit acumulado en la cuenta corriente era del 3,4% del PIB, lo que implicaría una leve reducción respecto al observado en 2012 y un tercer año consecutivo con déficit.. Las reservas internacionales se redujeron levemente, desde 41.650 millones de dólares en diciembre de 2012 a 41.149 millones de dólares en noviembre de 2013.
A septiembre de 2013 la deuda externa bruta del gobierno general registró un crecimiento de un 26% en 12 meses pero desde niveles muy
bajos, mientras la deuda externa del sector privado no bancario creció a un ritmo cercano al 6,2% anual, llegando a alrededor del 54% de la deuda externa bruta total. Por su parte, la deuda externa de empresas de inversión extranjera se expandió un 53% anual en el mismo período, llegando al 20,5% del total. En promedio, la deuda externa bruta total era equivalente en septiembre al 44,2% del PIB.
Según proyecciones del banco central para 2013, la demanda interna se expandirá un 3,9%, registrando crecimientos inferiores a los registrados en 2012, en correspondencia con la desaceleración económica. Estas tendencias fueron resultado de expectativas empresariales que anticiparon una menor demanda futura y, por otra parte, de un consumo privado que se mantuvo dinámico, apoyado por las condiciones del mercado laboral y el gasto público, que creció por sobre la expansión del PIB.
Durante 2013, el crecimiento del stock total de colocaciones bancarias experimentó una desaceleración y al mes de octubre exhibió una tasa anual de un 10,5% nominal, en comparación con una expansión del 12,4% registrada en octubre de 2012. La misma tendencia se observó en los componentes de consumo, comerciales, de comercio exterior y de vivienda.
Por su parte, la inversión, aunque se mantuvo dinámica, comenzó a exhibir signos de debilitamiento. El crecimiento anual de las exportaciones netas mejoró, especialmente apoyado en el aumento de los volúmenes exportados.
La formación bruta de capital fijo registró en 2013 una expansión anual acumulada al tercer trimestre de un 3,2% respecto del mismo período de 2012, cifra inferior al 13,4% observado en ese período, y se proyecta una variación anual del 3,9% en 2013. Esta desaceleración tiene relación especialmente con la maduración del ciclo de inversiones mineras, con un contexto externo de menor precio del cobre y expectativas de un crecimiento mundial, y en particular de China, más moderado.
Oferta
En este sentido, el crecimiento estuvo impulsado por el comercio y construcción, mientras que otras ramas ligadas a la inversión se desaceleraron. Con ello, el uso de la capacidad instalada disminuyó. La tasa de crecimiento anual del sector de recursos naturales se redujo, debido principalmente a la significativa caída de la pesca, al mismo tiempo que la minería destacó como la actividad de mayor contribución y dinamismo. Los sectores distintos de los recursos naturales han mantenido un desempeño inferior a su tendencia.
La inflación evolucionó en línea con lo anticipado y se mantuvo en el rango de tolerancia (del 3% +/- 1% anual), estimándose que llegará a un 2,6% en 2013 (en comparación con un 3% en 2012), mientras las expectativas a dos años plazo siguen en valores cercanos al 3%. La evolución de la inflación estuvo determinada por el menor aumento del precio de la energía y de algunos alimentos.
